Rynek kapitałowy daje wiele możliwości przedsiębiorcom, zainteresowanym pozyskaniem taniego kapitału inwestycyjnego, jednakże prowadząc działalność gospodarczą, powinno się nie tylko dbać o zysk, ale stale dążyć do rozwoju przedsiębiorstwa. Z tego powodu warto stale unowocześniać firmę, zwiększać jej wydajność oraz wprowadzać konkurencyjne na rynku produkty bądź usługi. Dowiedz się, w jaki sposób dobierać sposoby finansowania działalności, aby zmaksymalizować zyski oraz udział w rynku.

• Źródła finansowania przedsiębiorstw kapitałem obcym.
• Czym kierować się przy wyborze źródła finansowego?
• Wady i zalety różnych sposobów finansowania działalności gospodarczej.

Finansowanie działalności — kapitał obcy

Według badań prof. zw. dr hab. Mariana Daniluka, byłego generała Wojska Polskiego większość małych i dużych przedsiębiorstw w Polsce powstaje na podstawie samodzielnie zebranych środków własnych. Przyszli przedsiębiorcy, którzy angażują swoje środki finansowe, liczą na zwrot zainwestowanego kapitału.

Aby utrzymać się na rynku, firma często jest zainteresowana finansowaniem działalności z kapitału rynków finansowych. Są to różne źródła zewnętrzne umożliwiające finansowanie działalności przez przedsiębiorstwo:

• Kredyty bankowe — kredyty obrotowe, inwestycyjne udzielane przez banki na określone cele, oprocentowane, z gwarancją zabezpieczenia majątkowego.
• Pożyczki — udzielane odpłatnie bez określenia celu przeznaczenia.
• Leasing — dostarczanie leasingobiorcy przedmiotów w użytkowanie za opłatą
• Faktoring — operacja finansowa polegająca na wcześniejszej realizacji faktur przez faktora za wynagrodzeniem.
• Emisja papierów wartościowych — obligacji, korporacyjnych, akcji — przez spółki akcyjne, krótkoterminowych papierów dłużnych.
• Fundusze Unii Europejskiej — dofinansowanie określonej działalności gospodarczej.
• Franczyza — znana na rynku firma udziela pomocy i upoważnia do prowadzenia działalności gospodarczej pod jej znakiem firmowym.
• Inwestor strategiczny — przejęcie większościowych udziałów w firmie i dofinansowanie.
• Fortfaiting — jest formą finansowania przedsiębiorstwa polegającą na sprzedaży wierzytelności.
• Venture capital — fundusze prywatne wysokiego ryzyka dofinansowujące czasowo firmy rozwojowe.
• Inwestor — zamożna osoba fizyczna finansujący firmę w okresie rozruchu (startup).
• Ubezpieczenie kredytów — forma pomocy w postaci zapewnienia ubezpieczenia kredytów bankowych (udzielają banki państwowe).
• Dotacje budżetowe — wspieranie finansowe określonej działalności firm ze środków publicznych.

Finansowanie działalności — czym kierować się przy wyborze źródła finansowego?

Wybór odpowiedniego źródła kapitału obcego stanowi kluczowy element zarządzania każdym przedsiębiorstwem. Wynika z tego co następujące:

1. Dostępność źródła — przedsiębiorca powinien spełnić określone warunki, na przykład wymogi pozwalające na notowanie przedsiębiorstw na giełdzie lub posiadanie odpowiednich zabezpieczeń finansowych, aby uzyskać niezbędne środki w postaci kredytów.
2. Koszty prowadzenia działalności — istotna jest nie tylko wartość kosztów, takich jak wysokość odsetek od kredytu. Należy wziąć pod uwagę terminy spłat — powinny być one być dopasowane do możliwości płatniczych działalności gospodarczej.
3. Elastyczność — podczas planowania rozwoju przedsiębiorstwa trudno jest jednoznacznie określić wszystkie możliwe scenariusze. Zastanawiając się, który sposób finansowania działalności wybrać powinno się brać pod uwagę możliwość elastycznego zwiększania dopływu środków finansowych oraz dopasowywania płatności do możliwości firmy.
4. Efekt “dźwigni finansowej” – finansowanie działalności za pomocą kapitału obcego może poprawić efektywność kapitału własnego, ale wiąże się też z podjęciem dodatkowego ryzyka, którego efektem może być między innymi utrata płynności.
5. Ryzyko obsługi – poziom podejmowanego ryzyka uzależniony jest od wielu czynników, zazwyczaj jednak im organizacja jest większa, tym może sobie pozwolić na finansowanie się w większym stopniu trudniej dostępnym kapitałem obcym, ponieważ posiadane przez nią zasoby stanowią dla wierzycieli zabezpieczenie zwrotu środków. 

Zazwyczaj małe i średnie przedsiębiorstwa korzystają z mieszanego systemu finansowego, co zwiększa szansę utrzymania swojej pozycji na rynku. Warto również zauważyć, że decydując się na finansowanie działalności, młode przedsiębiorstwo może liczyć na korzyści płynące z zabezpieczeń “tarczy podatkowej”.

Należy jednak pamiętać, że wraz z rosnącym długiem, rośnie ryzyko niewypłacalności — może nastąpić sytuacja, w której korzyści finansowe będą znacznie mniejsze, niż koszty niewypłacalności, co może doprowadzić przedsiębiorstwo do bankructwa.

Finansowanie działalności — wybór kapitału — wady i zalety

Na sam koniec warto wspomnieć, że każda forma finansowania ma swoje plusy i minusy. Przeanalizujmy więc sposoby pozyskania zasobów pieniężnych:

Oszczędności:

Zalety: brak zadłużenia, nie jest wymagana spłata. Wszystkie zyski trafiają do przedsiębiorcy. Pozyskanie zaufania przyszłych pożyczkodawców.

Wady:ryzyko utraty całego majątku, koszt kapitału własnego wyższy od kosztu kapitału obcego.

Rodzina i przyjaciele:

Zalety: jest to stosunkowo łatwo i szybko osiągalne źródło kapitału, władza w firmie pozostaje nieograniczona, pożyczka nie wymaga kłopotliwych formalności.

Wady: ryzyko utraty zaufania rodziny, ryzyko utraty przyjaciół, pomimo nieoficjalnego charakteru pożyczki możliwe jest, że rodzina będzie ingerować w prowadzenie firmy.

Wprowadzenie wspólnika:

Zalety: zdobycie większego kapitału, ryzyko rozłożone jest na więcej osób, większa zdolność do zaciągania pożyczek.

Wady: zysk dzielony ze wspólnikiem, konieczność podzielenia się władzą w firmie.

Pożyczki z banku i innych organizacji lub instytucji:

Zalety: zachowanie własności firmy, spłata rozłożona jest w czasie, odsetki obniżają podstawę opodatkowania.

Wady: koszty związane z pożyczaniem, konieczność udzielania poufnych informacji o firmie, konieczność dostosowania się do ograniczeń narzuconych przez pożyczkodawcę.

Warto więc uwzględnić potrzeby przedsiębiorstwa w taki sposób, żeby racjonalnie korzystać z dostępnych źródeł finansowania, biorąc pod uwagę ryzyko i konsekwencje swoich wyborów.